欧菲博客

作为“牛市急先锋”的券商板块，在每一次市场火爆时，都一马当先绝尘而去，甚至不时呈现出整个板块集体涨停的现象，因此在牛市中拥有极高的人气和大量的粉丝。原因也不难分析，券商的大部分业务尤其是自营、经纪业务、资管、投行等，均受益于牛市的大环境，而券商的上涨，又会进一步刺激市场的火爆，形成一种相互强化的正反馈效果。那对于时下最热门的券商股，我们该如何去估值呢？ 0 1 行业定性：券商仍是强周期板 … 阅读更多

经营性应收项目的减少=应收账款(期初数-期末数)+应收票据(期初数-期末数)+预付账款(期初数-期末数)+其他应收款(期初数-期末数)+待摊费用(期初数-期末数)-坏账准备期末余额。 在经营性应付项目中，并没有计入中国五矿对五矿资本的108亿援助。2018年，五矿资本经营性应付项目的增加为-6.2亿，也就是经营性应付项目减少了6.2亿，而2019年又减少了4.5亿。所以，从这里可以看出，五矿资本从 … 阅读更多

近日，一份房地产信托发行规模榜将一向低调的五矿信托推到了大众眼帘。近年来，在信托监管趋严的背景下，各信托公司增速普遍放缓，唯有五矿信托，逆势增长。2019年末，五矿信托47.64%的规模增速，位居全行业第一。 值得一提的是，五矿信托的房地产信托业务发展更为迅速。今年1-9月，五矿信托的房地产信托发行规模排名第一，达754亿元，占房地产业务总额比例为11.39%，超过去年规模第一的光大信托。 业绩规 … 阅读更多

一、赚的是假钱？ 中国铁建作为铁路系统央企巨无霸，成立以来利润快速增长，然而在2020年走势奇弱，2021年又创新低，不禁引人生疑，难道有雷？ 根据2019年年报，中国铁建的经营现金流净流入400亿，净利润200亿，投资现金流-500亿。近年来，中国铁建利润连年增长，回款质量也不错，问题的焦点在于资本支出增加，也就是投资现金流净流出屡创新高。 投资现金流出主要原因是构建固定资产、无形资产和其他长期 … 阅读更多

首先说一下，这只票是——华西股份。最早引起我的关注，是因为章盟主的席位——中信证券杭州延安路，从今年3月开始，只要华西股份出龙虎榜，就有章盟主的身影，顶级大佬，一直在这只票留了底仓做T。事出反常，那么这个股必定有一些不为人知的逻辑，所以大佬才会如此中意这个股。我个人仔细看了之后，挖掘出了1条重要的逻辑：1.虽然华西股份主营为涤纶化纤，但是实际上该股是一家兼具金融，创投的重要企业。公司投资了华泰证券 … 阅读更多

索尔思没有上市，财务数据不是公开发布信息，就略掉。索尔思，成立于2007年，是由成都的飞博创和台湾Luminent合并而来。 先说飞博创，一个大名鼎鼎的公司，当年的三大巨头之一。2000年的光通信行业，处于泡沫膨胀期，各种初创公司全球大约有五百家，非常热闹，2001年泡沫破裂，行业大整合，渡过资本寒冬的约有20%2000年，两个华人在硅谷创立Fiberxon，2001年在中国成立全资控股的子公司， … 阅读更多

行业近况 6 月 22 日，我们邀请华西股份（未覆盖）管理层和投资者通过电话会议交流了 收购索尔思光电的基本情况。 6 月 9 日华西股份曾公告，公司控制主体上海启澜 拟收购 Diamond Hill, L.P.权益，交易完成后华西股份将间接持有索尔思光电 54.68%股权，成为索尔思光电第一大股东。 通过交流我们认为，国内光模块厂商 的芯片自产能力正在逐步提升；在光模块行业兼并收购的产业转移浪潮 … 阅读更多

看到雪球上有人吐槽华夏幸福的土地整理是亏本买卖： 2、PPP协议规定在园区的土地平整、基础设施建设扣除成本后有15%的收益。似乎这是一门保本生意，然，事实不是这样的，实际是：公司的融资成本有的按同期银行贷款利率、有的按实际利率计入成本，并且一旦完成结算后利率成本完全由公司承担。那么可以推测公司是在做亏本生意的，因为公司为园区的融资成本是9%左右，银行贷款利率5%左右，而且工程完工后，这部分的融资要 … 阅读更多

欧菲光快速发展的一个利器，快速的产业融合切换 来自newoutlook的雪球原创专栏 考察欧菲光的发展历史和发展模式，其实可以书写的文章太多了，可以简单罗列几个典型的事例，可以看出来，资本市场对于欧菲光的认识和欧菲光的发展速度是完全跟不上节奏的。 当年欧菲光进入触控领域，主攻模式触控，避开主流的OGS，结果大获成功，胜华倒闭，产业链最早10倍大牛股莱宝多年一厥不振。欧菲光在触控领域的成功，迎来了国 … 阅读更多