是什么把自己忽悠瘸了?杠杆收购与金融泡沫

股票的魅力在于复利,房产的魅力在于杠杆。如果将杠杆赋予股权收购,撑起的将是足以毁灭经济体系的巨大泡沫。美国投资银行业巨型企业KKR、黑石等在过去的十几年,在杠杆收购中使目标企业背负巨额债务的同时,通过企业债抵扣所得税,从而达到事实避税的方式获取了巨额利润,取得了除高管以外人均收入是美国家庭中位数收入5倍的惊人财富效应。 私募股权投资获得的回报有限,除非可以和债务匹配,借助财务杠杆将收益扩大。借来的 ... 阅读更多

我对VIX恐慌指数的一些看法

2000年,全球GDP总计33.6万亿美元,全球场外金融衍生品总市值3.18万亿美元。2017年,全球GDP总计81万亿美元,场外金融衍生品总市值545万亿美元。庞大的金融体系如古树盘根完成了对世界经济的捆绑。 在金融衍生品家族的众多成员中,有一类以市场的崩坏为获利手段,其中最著名的就是“恐慌指数VIX”。 VIX指数计算方法及VIX的实际运用 一、VIX指数是标普500指数期权的的波动率。 简单 ... 阅读更多